國債期貨全線收漲中信證券：預計年內整體通脹壓力不大

國債期貨除了前期利率調整幅度較大引發的超跌反彈因素外，市場認為驅動近期債市反彈的核心變量主要是全球風險偏好的快速回落、存單提價后需求開始放量、供給壓力的邊際緩和等。今天小編在這給大家整理了國債期貨全線收漲，中信證券：預計年內整體通脹壓力不大，接下來隨著小編一起來看看吧!

國債期貨全線收漲

9月10日，國債期貨全線收漲，截至下午收盤，10年期主力合約漲0.14%，錄得三連陽;5年期主力合約漲0.15%，2年期主力合約漲0.12%。

央行10日進行1400億元逆回購 實現凈投放200億

9月10日央行以利率招標方式開展了1400億元逆回購操作，當日有1200億元逆回購到期，當日實現凈投放200億元。

據相關數據顯示，8月份，地方政府債券(以下簡稱“地方債”)發行11997億元，其中，新增債券9208億元，再融資債券2789億元。截至8月底，今年累計發行地方債49584億元，其中，新增債券37499億元，再融資債券12085億元。新增債券完成全年發行計劃(47300億元)的79.3%，其中，一般債券發行8530億元，完成全年計劃(9800億元)的87%;專項債券發行28969億元，完成全年計劃(37500億元)的77.3%。

8月份，地方債發行呈現以下四個特點：一是發行規模環比增加;二是發行利率有所上升;三是商業銀行柜臺發行工作恢復;四是資金投向聚焦國務院確定的重點領域。

中信證券：預計年內整體通脹壓力不大

8月通脹數據符合預期，核心CPI環比實現了2月份以來的首次正增長，PPI同比增速繼續回升，價格上漲更多體現的是需求端的修復，但預計年內整體通脹壓力并不大，并不會成為貨幣政策的掣肘。目前市場對通脹的擔憂主要源于前期流動性的大額投放，一旦經濟活動恢復、貨幣流動速度抬升，價格上漲可能卷土重來。我們基于地產周期以及債務周期的視角看，當前信用擴張放緩預示著PPI同比增速或將在明年年中觸頂，并不會出現長期的、超高水平的通脹壓力。而CPI和PPI同比增速走勢和點位更趨一致，或能為債券市場帶來方向更為一致的信號。

瀝青期貨與現貨瀝青的區別：

一、瀝青期貨與現貨瀝青的交易機制：

期貨：有做空機制，可雙向交易獲利，漲跌行情中均有獲利機會。T+0交易制度。當天可以多次開倉平倉，但有交割日，到期必須交割，否則會被強行平倉或以實物進行交割。同時保證金不足時也會被強行平倉。

現貨：有做空機制，可雙向交易獲利，漲跌行情中均有獲利機會。T+0交易制度。當天可以多次開倉平倉，無交割限制，可無限持有。但保證金不足時會被強行平倉。

二、瀝青期貨與現貨瀝青的交易資金：

期貨：保證金交易。用10%的資金可以做100%的交易，資金放大10倍。

現貨：保證金交易。根據各白銀公司的不同放大倍數也有區別，但是大多數可以用1%的資金操作到100%的白銀，100倍的放大比例，倍數是按手來計算的。

三、瀝青期貨與現貨瀝青的交易時間：

期貨：交易時間為，上午9：00~11：30下午1：30~3：00。由于交易時間短和國際銀價不接軌，跳空現象頻繁。投資者不能在行情初期第一時間進入。

現貨：由于時差關系，目前國內是周1早上8點到周六凌晨3點都可以交易。也就是全天交易，可以在行情任何時段進入。價格的連續性上比期貨更有優越性。其中交易最活躍的時段為8：00到24：00之間。

四、瀝青期貨與現貨瀝青的漲幅限制：

瀝青期貨：根據期貨的品種不同日漲跌停板3%-15%不等。

原油儲量

根據美國《油氣雜志》的數據，截至2007年年底，全球石油探明剩余可采儲量為1824.24億噸，同比增長1.1%，儲采比為50.4年。

沙特阿拉伯擁有的探明可采儲量雄踞全球之首，達到365.41億噸，約占全球的20%，儲采比為84年。2007全球原油產量為36.18億噸，前5位的產油大國依次為俄羅斯、沙特阿拉伯、美國、伊朗和中國。

截至2012年1月1日，全球石油估算探明儲量為1413.09億噸。沙特阿拉伯為世界石油儲量之首。

2001全球原油產量為31.8億噸，排名前5位的國家依次為俄羅斯、沙特阿拉伯、 美國、中國和挪威。其中俄羅斯和中國產量分別增長了9%和1.8%，俄羅斯從2000年的第二位，取代沙特阿拉伯成為世界第一產油大國，而中國也從上年的第五位升至第四位。

石油是“工業生產的血液”，是重要的戰略物資，世界產油國為了維護自身利益，于1960年9月成立石油輸出國組織，簡稱歐佩克(OPEC)，

現有14個成員國：伊拉克、伊朗、科威特、沙特阿拉伯、阿聯酋、委內瑞拉、阿爾及利亞、厄瓜多爾、加蓬、印度尼西亞、利比亞、尼日利亞、卡塔爾及阿拉伯聯合酋長國。

總部設在奧地利首都維也納;歐佩克石油蘊藏量最新達到1，133億噸，占世界總儲量近80%。