基金經理是如何選出牛股的

近期股市波動較大，不少人對市場調整階段的股票投資感到比較困難。（下面是小編為大家收集的基金經理是如何選出牛股的相關信息，希望你喜歡。）此時，有些細心的投資者會發現，自己持有的基金在股市震蕩中體現了很強的“抗跌性”?；鸾浝砭x“優質公司”作為投資標的，使基金力爭長期取得超過市場平均水平的收益。

優質公司的特點

什么是基金經理眼中的優質公司?

首先，具有確定性較強的盈利增長能力，能取得長期較高收益，積極化解風險。從成熟市場的經驗來看，紐約股市和香港股市泡沫破滅后，實體經濟受到的消極影響較小，與這些市場引入了全世界優質公司密不可分?？梢?，優質公司持續性的盈利增長，可以構成股市良性發展的內在支撐力。

第二，具備優秀管理層和完善的治理結構。這些企業通常已度過初創期且已有長期的良好業績記錄，資本回報率較高，內生性成長較強。

第三，具有清晰發展戰略、可持續盈利模式和卓越執行力。重視股東回報，財務報表透明、會計政策審慎，現金流量充足。

第四，估值合理。

如何精選優質公司

基金經理是如何精選優質公司的呢?

第一，自下而上地精選優質公司，利用確定性較大的持續贏利，取得超過市場平均水平的較高收益和較大確定性。

第二，以合理甚至低估的現價購買未來具備較高持續成長性的個股，從而用動態的、確定性較大的持續贏利增長，化解靜態估值較高的風險。

第三，將追求長期超額收益與階段性閃亮表現巧妙結合起來。

目前，中國經濟增長動力依然強勁。個人收入增長和財富效應，促使消費穩步增強;投資和出口增速雖有放緩，但仍將保持較快發展?，F階段，改革由淺入深，行業、央企、地方企業等多層面的整合全面鋪開;以節能降耗、技術先進的集約型生產替代落后、污染、無序小企業的進程正在不少行業內加快;在全球一體化的環境下，中國的國際競爭力長期保持，正由“世界工廠”向“世界制造中心”演進。這些發展，在優化經濟結構、產業結構、區域結構的同時，也推動資源不斷集中，催生和增強了越來越多的優質公司，從而為股市“輸血”，以部分優質公司超預期的業績創造著股市向好的催化劑。

基金經理甄選與投資優質公司的方法，或許能給我們以啟發：在市場波動中，保持一顆平常心，以足夠的信心、耐心和理智，以時間換空間，力爭較高回報;同時切記根據自己的財務需求，將可放置較長時間的錢，投資股票或股票基金，從而在抵御階段性風險的同時，比較輕松地獲得長期較高收益。

選基實際就是選基金經理。我們必須對基金經理進行四個方面的考察，這四個方面的結果都在中上層以上，才是一個好的基金經理。他所掌管的基金才是一個好基金。

1 凈值回撤控制

一只基金在下跌時凈值回撤的幅度越小越好。在股市大跌時基金凈值回撤較小，這說明基金經理的風險管理能力強。

因此，我們要觀察基金在歷史上最大的回撤度是多少，以及歷史平均回撤幅度是多少。那些動不動就凈值回撤50%以上幅度的基金，怎么能讓投資者放心呢?

我們基金投資者也可以利用基金的歷史回撤數據，來做基金的補倉策略。比如，一只基金歷史上最大回撤是30%，那么現在它回撤了將近30%的凈值了，我們這時就要考慮加倉了。因為，只要基金經理沒有變化，他的操作風格和風險控制會使他的凈值回撤較為有規律。

2 選股能力

我們要看歷史上其持倉結構里都有哪些牛股。如果持倉里歷史上牛股較多，那當然說明基金經理的選股能力很強。比如，有的基金經理持倉里多年有貴州茅臺、伊利股份等大牛股，這說明他的選股能力確實不錯。而有些基金的持倉里卻有很多只暴雷股票，這明顯是選股眼光欠佳。

擇時能力

擇時能力就是看基金經理什么時候選擇減倉，什么時候選擇加倉。比如，今年在2月份行情高位時，有的基金經理就選擇大手筆分紅。這實際上就是一種減倉處理，表明了他們對后市行情的看空。這就是有擇時能力的表現。在2015年行情5000點時，也有不少基金經理選擇大比例分紅甚至主動減倉，這說明基金經理的擇時能力不錯。反之，在行情高位時一味看多，大舉買進的基金經理的擇時能力就較弱了。

業績持續性

絕大多數的基金經理都是短跑者，即業績如曇花一現，只在某一二年業績出色。然后在排名榜的前面就再也見不到他的名字了。所以我們看到一只基金今年業績特別好，我們先不要激動。我們要看看他以往歷史中的業績如何，以判斷他現在的業績好是不是運氣成分更大。

優秀的基金經理都有10年、20年以上的優秀業績。他們都是長跑者，在長期的歲月中大部分時間都排在基金經理的中上游，這樣的基金經理才是我們基民們所需要的。

這樣的基金經理在A股市場上是非常罕見的，10年以上年化收益率15%以上的基金經理只有30多人。連續20年的年化收益率20%以上的基金經理是寥寥無幾。要知道A股的基金經理總數是成千上萬人的。

總之，選基的要點是要看基金的長期歷史表現，只有那些有10年以上優秀業績的基金經理所所管理的基金才是我們可以考慮的投資對象

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